Smart智富：中鋼超過40元還很便宜？

板主評論：
今天跟一位老師聊天，其中寮到我最近的看盤方式，
整理出很重要的一點....

我目前的操作在大盤持續上攻的階段是很有用的
但假某天開始盤整?甚至下跌?
我該如何選股???

對!這是我目前的盲點
在這樣的情況下，了解趨勢族群，將是我非常重要的一項課題

因此，將來我將更重視族群消息，去了解產業，投資產業
所以本篇將以在業界很有名氣的Smart智富雜誌為起頭，未來將強化這一塊在我的部落格
歡迎各位一起來進修~~~

http://money.udn.com/html/rpt/rpt86935.html
文章節錄如下：

Smart智富》中鋼超過40元還很便宜？

>文◎Smart智富月刊授權提供 2007-05-24

今年第1季傳產股表現出色，尤其運輸、鋼鐵、塑化3大原物料相關族群指數，分別搶下類股漲幅前3名，經過本刊訪談分析後，確認航運、塑化、鋼鐵的中長線景氣走多，即使股價會面臨漲多、淡季來臨等因素而修正或盤整，但下跌空間有限。 散裝航運 長多確立，股價逢回就買 新船供給因造船廠訂單滿載，得等到2010年才能取得造船合約，舊船卻因拆船價格指標──廢鋼價格處於歷史高點而加速拆卸，使得船隻供給更 為吃緊，也讓運價居高不下，航商獲利不容小觑，波羅的海乾貨船綜合指數（BDI）一路奔高抵達6122點，破歷史高點6208點，指日可待。 碳鋼 龍頭領漲，價值投資抬頭 在原料強勢推升下，無論碳鋼或不鏽鋼股，一起展開反攻。就連牛皮股的龍頭中鋼（2002），也在4月11日突破40元關卡。另外一貫廠（從提煉原料到成品產出都做）如中鋼、豐興（2015）、東鋼（2006），更是資金集中焦點。 而鋼管廠商美亞（2020）兼做不鏽鋼管與碳鋼鋼管，本業穩健，又有業外營建入帳。鋼板裁剪廠新光鋼（2031），則是存到大量低價原料，且有擴廠效益。螺帽廠三星五金（5007），產品轉型到高價汽車螺帽，也成功轉價高原料成本，都是獲勝的一方。 但生產鍍鋅、烤漆鋼捲的盛餘（2023）、燁輝（2029），都以外銷歐美為主，遇到大陸對鍍鋅、烤漆鋼捲有出口退稅優惠，遭受價格競爭，獲利沒有提升。還有冷軋大廠高興昌（2008），受制於大陸冷軋產能開出，需求趨緩，也沒有享受到這波行情。 產業前景： 林冠和表示，轉投資的中龍鋼鐵明年可貢獻250～500噸的產能，今年又打破藩籬，與上海寶鋼展開合資計畫，如此國際化的中鋼，股價超過 40元還是很便宜。這波鋼價漲太快，不只投資人來不及上車，連許多鋼鐵廠都坦承看錯。但曾耀德從原料端、需求端、鋼廠持續整合3方面評估，支撐鋼價的鐵三 角仍牢牢不破。 投資建議： 鋼鐵股高水位者，若不想承受短線波動，可先出脫部分持股，低水位者續抱影響不大，空手者則可趁這波股價拉回、大約第3季初時，開始慢慢買 進。林冠和與曾耀德都建議投資人，優先選擇一貫廠中鋼、東鋼、豐興，和唯一的特殊鋼廠榮剛（5009）。此外，林冠和看好三星五金，還有已往大陸布局的燁 輝。 大華中概基金經理人葉思賢還推薦新光鋼。還有漲勢落後的燁輝，與轉機意味濃的聚亨（2022）也列入觀察，但前提是看到業績數字回暖。 不鏽鋼 雜音較多，期待下波行情 鎳礦的開採成本是每噸4,000美元，但鎳卻賣到每噸5萬美元，中間價差實在太大，隱含有國際炒家介入的跡象。鎳價的瘋狂走勢，連廠商都壓 力沉重，深怕備料過多，後來又遇到崩盤。結果，上游廠商唐榮（2035）、燁聯（9957），目前都零庫存，接多少單就叫多少料。下游廠商允強 （2034）、彰源（2030），只維持1.5個月正常庫存，只有大成鋼（2027）因為是通路商，一定要備料，庫存水位最高。 另外大陸不鏽鋼下游廠傳出吃不消鎳價高漲將減產，因此目前的不鏽鋼廠商，雖然都能順利轉嫁成本出去，卻也不敢貪庫存差價，跟鎳價漲幅相較，廠商獲利僅呈現「正常幅度」成長。 產業前景： 葉思賢認為，不鏽鋼屬於建設中的後段材料，接近完工要作細部裝潢時，才是不鏽鋼使用的高峰期，因此，2008～2010年間，中國各項重大 計畫陸續完工，不鏽鋼勢必還有極大需求量。此外，若以資源耗竭的眼光來看，就算中間歷經鎳價回檔或中共政策干擾，都不會影響市場真正的需求動能，只要遇到 衝擊下跌，都有承接價值。

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