明基 土洋法人唱衰
【經濟日報／記者陳雅蘭／台北報導】
2007.03.22 02:42 am
明基電通（2352）未來何去何從？元大研究中心昨（21）日發表研究報告，認為明基未來可能面臨惡意併購、經營團隊買進股權並下市、結束手機部門與維持現狀四種情境，並評估維持現狀可能性最高，但卻對股東最不利、屬「歹戲拖棚」的情況。
明基20日舉行法說會並公布去年營運結果，外資和本土法人仍不看好明基基本面。元大研究中心維持前次目標價12.5元，長短期投資建議都維持「持有」，並重申明基本業營運難有表現，目前僅剩控股價值的看法。
元大研究中心指出，明基結束或賣掉手機部門是四種情境最好的一種，屆時可保有獲利的LCD系統組裝，並握有龐大轉投資事業價值，但依經營團隊個性判斷，發生的可能性並不高。元大研究中心表示，由原經營團隊結合友好金主買下明基並下市，可以確保友達集團經營權，用意雖佳，但相關人士資金未必充裕；有心人士惡意併購可能面臨整合難題，即使成局也未必對明基有利。目前評估最有可能的是維持現狀，但這也表示兩年內本業難有表現，是對投資人最糟的狀況。
摩根大通對明基仍維持「低於大盤表現」評等，目標價從去年12月的15元再下降至12.8元，摩根大通曾在明基放棄西門子手機部門前，給予目標價6.5元。摩根大通認為，明基液晶顯示器和手機兩大本業仍將遭逢毛利壓縮的挑戰，前景不明。
摩根大通提醒投資人避開明基，也建議不要對潛在的「買明基控制友達」收購案太興奮。摩根大通分析師張凱偉認為，明基管理團隊多次重申不歡迎惡意併購，該案件也可能有潛在的政府干預，因此發生的可能性不大。由於明基去年每股稅後虧損高達10.78元，淨值降低到6.34元，4月底前送出年報後就可能被取消信用交易，昨天引發失望性賣壓，股價再跌0.3元，收13.35元，成交量35,836張。
【2007/03/22 經濟日報】@ http://udn.com/
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